人民币“破7”,想要避免资产稀释,海外资产应该怎么配置?

2019-08-30

8月5日,离岸在岸人民币兑美元汇率双双破7,打破了中间价长期保7的平静,而破7后,人民币兑美元汇率仍在持续攀升,截止今日,人民币兑美元汇率已逼近7.2。

基于此,中国人民银行回应称,“7不是年龄过去就回不来”。


也即是说,破7是正常趋势,从长期来看,人民币不具备大幅贬值基础,汇率走势不取决于意外因素,而取决于中国经济基本面。


从短期来看,人民币汇率受市场供求和美元走势影响较大。


鉴于中美双方不断升级的贸易摩擦和一直扑朔迷离的贸易谈判,中美货币政策与贸易战形成共振,人民币与美元的角力短时间内不会消停,未来人民币可能会进入一个较宽幅度的双向波动。


从不确定性中寻找确定性

回溯这几年,人民币汇率多次经历将破7的时刻,之后都止跌回升。


这次是人民币汇率11年来首次跌破7元关口,因此,破7对于市场而言,似乎像是一个心理关卡。


但也有不少观点认为,央行此次在有能力保7的前提下并未出手,也有可能是半主动的风险测试,一方面顺水推舟破除“7”的心魔,另一方面也是在为国内经济下行压力和金融风险做准备。


不管怎么说,面对近期内外汇市场的风起云涌,作为投资者的我们不能无动于衷。


用均衡的资产配置对抗不确定性,是唯一能做的事情。


诺贝尔经济学奖获得者马科维茨说过:资产配置的多元化是投资唯一的免费午餐。¹


风险,是财富增长最大的障碍,从理论上看,在资产类型相关性很小的情况下,通过分散投资,能够在同等效益的情况下降低风险。


正如我们在去年底的一篇推文《十年一轮的经济危机,何以逃脱?中所分析的,过去十年间,中国高净值人群总体偏向相对稳健的中等风险投资,越来越多的投资者意识到,投资单一股票和单一资产的风险异常巨大。


一般来说,美元是避险货币中收益率较高的。


最简单粗暴的投资方式是直接购汇,此外还可以开设美股账号,但股票市场本就是高风险投资,外加美股市场操作的复杂性以及时差因素,导致实操的风险系数更高。


想要在全球化市场中分散风险、增强收益,就需要建立一个双边货币交换机制、对冲汇率、利率及政策风险的转换平台。


就目前来看:


最好的选择无外乎海外置业这种国人较为熟悉的资产配置模式,特别是投资房价有上涨空间的国家。


在全球格局的不确定中寻找确定性,寻找到风险可控但收益更佳的资产类别并赢得有利位置,是避免资产被稀释的必经之路。


根据《2019高端财富白皮书》显示,超过60%的中国高净值客户配置了海外资产,而中国高净值人群可投资资产中,境外投资金额占总资产金额的20%以上


海外置业,投哪里?

纵观全球个人财富市场,最早的钱是欧洲的钱,新一点的是美国的钱,更新一点是日本,而中国个人财富差不多也就近20年的历史。


欧洲作为诸多强国的聚集地,一直以来都是国人海外置业的热门选择。


在中美关系不明朗的情况当下,以及随着我国“一带一路”政策的不断迈进,欧洲无疑成为中美贸易战的“最大受益者”,成为越来越多投资者看好的目标。


根据普华永道(PwC)联合城市土地研究所(ULI)发布的《2019年欧洲房地产新趋势》来看,欧洲各大城市的人口都在稳步增长,由于大城市就业岗位的增加及经济实力的增强,增加了住房需求,房价不断上涨。


同时随着资本,特别是亚洲资本的持续流入,欧洲房产的投资价值还将进一步被推高。


在欧洲多国中,作为全球第一大旅游目的地的法国,近年来房产市场持续升温的不争事实,也令PVCP集团尤为看好企业大本营所在的法国市场,并形成了“旅游+地产”的成熟投资模式。


2024年,法国巴黎将举办夏季奥运会,同时,多个欧洲金融机构将总部迁至巴黎等一系列利好消息也进一步带热了法国的旅游业。


此外,法国本身对于海外资本投资本地旅游地产也给予了相当的政策倾斜,比如最大的优势在于,购买带有商业租约的旅游地产项目即可享受高达20%的购房增值税减免,其租金收入部分所得税也可获得部分减免。


总体来看,法国房产项目无论受政策利好还是市场环境驱动,都是海外置业不错的目的地。


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